快递网点老板李黎最近算过一笔账：一辆九识智能的无人车裸车价1.98万元，算上每月1800元的软件订阅费，5年总成本12.78万元。听起来不便宜，但分摊到每天，比雇个快递员便宜还0.1元，全年下来能省近4万元。更关键的是，这辆车全年无休，不会迟到早退，更不会在"双11"期间撂挑子。

2025年，无人物流车正经历残酷的价格重构——从四年前30-50万元的"黑科技玩具"，陡降至万元级"生产工具"。菜鸟GT-Lite促销价1.68万，新石器推"零首付、48期分期"，中国邮政采购招标甚至出现每月1399元的地板价。当价格下探到一部高端手机的水准，这个行业终于撕下了温情脉脉的面纱，露出资本与技术的真实獠牙。

一、成本“悬崖”与资本“燃料”

这场价格战的底气，首先来自硬件成本的"断崖式下跌"。

曾占整车成本三四成的激光雷达，如今身价暴跌。速腾聚创CEO邱纯潮在2025年宣布，其ADAS雷达量产成本已低于200美元，未来将锁定在1000元人民币左右。上游供应链成熟后，传感器、计算平台、底盘模组规模化生产，成本摊薄效应呈指数级释放。亿欧智库数据显示，2025年上半年仅速腾聚创就向机器人领域交付4.63万台激光雷达，是去年同期的5倍。

但硬件降价只是表象。真正让厂商敢亏本卖的，是资本输血。九识智能累计融资近30亿元，新石器、毫末智行单笔融资均超10亿。在投资人眼里，车辆硬件利润只是入场券，估值逻辑建立在网络规模上。东吴证券测算，行业盈亏平衡点在5000台，销量达5万台时，单车利润4.3万元，净利率超40%。先砸钱占满市场，才有资格谈赚钱。

二、 从“卖硬件”到“卖运力”

更深刻的变革在于，无人车企业正在从"卖硬件"转向"卖运力"。九识智能E系列虽然裸车价诱人，但每月1800元的FSD订阅费才是利润蓄水池——五年下来，软件服务收入是硬件的6倍以上。新石器虽喊出FSD终身免费，却通过金融方案锁定客户，本质是将一次性交易变为长期服务关系。

这种"硬件引流、服务变现"的模式，在科技行业并不陌生。但放在重资产的物流领域，显得尤为激进。它精准击中了快递网点的痛点：一次性投入低，试错成本低，按效果付费。中通因此将无人车部署到200多个城市、700多个网点，极兔计划全年新增3000辆。对网点老板而言，买的不只是车，更是一套"即插即用"的运力解决方案。

数据是另一座金矿。每辆无人车每天产生数万条路况、配送、交互数据，这些海量真实场景数据反哺算法迭代，形成"越跑越聪明"的飞轮效应。新石器第1万台车下线时，创始人余恩源坦言："规模化交付让我们能聚焦核心算法，同时降低资金压力。" 换句话说，低价卖车是为了把数据采集终端铺到城市的每个角落。

三、价格内卷与质量红线

“融资-降价-扩规模-再融资”的循环，正将行业推向一个危险的临界点。中国邮政的采购大单，揭开了残酷的一面：为抢占“灯塔客户”，厂商不惜将月租金压至1399元的非理性低位，远低于实际成本线。短期看，这换来了市场份额与资本市场的估值故事；长期看，却极易陷入“卖得愈多，亏损愈巨”的恶性循环。一旦现金流被畸形的租赁模式拖垮，技术研发投入必然缩水，最终将侵蚀整个行业的信任根基。

更隐蔽的风险在配置缩水。价格战倒逼厂商削减传感器数量、算力冗余、材料耐用性。有行业观察者透露，部分超低价车型已取消机械冗余设计，弱化底盘防护等级。平日晴天没问题，暴雨台风等极端场景就可能趴窝。新石器在台风"桦加沙"期间仍能24小时运行，恰恰因为坚持技术投入，但这需要足够利润支撑。

四、用户要的不是便宜车，是"稳"

新石器创始人一语道破天机：“物流客户要的不是低价车，而是货物低成本准时送达的结果。”价格战打到今天，李黎这样的精明用户早就跳出了裸车价。他更看重"全生命周期总账"——故障率多高？出问题能不能2小时内响应？软件算法是否持续迭代？路权合规能否保障？李黎的网点无人车从14辆增至35辆，但他直言："我们更看重厂商的技术支持和售后保障，车坏了怎么办？算法会不会持续优化？"

这揭示了一个核心真相：万元定价只是准入门槛，真正拼的是技术成熟度、运营效率和生态健康度。新石器将资产卖给合作伙伴，自己专注算法和解决方案，正是为了在价格战中保持清醒。九识智能虽然激进，但其背后30亿融资支撑的快速迭代能力，并非谁都能复制。

五、潮水退去，唯有价值永存

2025年的无人物流车市场，像极了2015年的网约车大战——资本催熟、补贴换量、生态卡位。但区别在于，物流是更重、更慢的生意，客户粘性更高，网络效应更强。

当前1.5万辆累计交付量中，60%来自二季度价格战之后，说明价格确实撬动了市场。但东吴证券模型警示：只有销量突破5万台，行业才能真正盈利。这意味着，未来18个月是决定生死的窗口期——谁先达到规模临界点，谁就能激活正循环；谁资金链先断，谁就成了铺路石。

对从业者来说，当务之急不是追最低价，而是算清两笔账：自己的业务场景能否支撑订阅模式的长期成本？所选厂商有没有活到规模盈利那天的能力？毕竟，潮水退去，客户要的不是最便宜的车，是能一直跑下去的车。